매출은 18.5% 늘었는데 영업이익은 22.7% 줄었습니다 | 코미코 주가
코미코 주가 핵심부터 정리합니다. 코미코 주식을 보고 계신 분이라면 지금쯤 헷갈리실 겁니다. 반도체 업황은 좋다는데 주가는 6월 고점 이후 절반 수준으로 내려왔고, 중간에 무상증자와 액면분할까지 겹쳐서 예전 주가와 비교하는 것도 쉽지 않습니다.
그래서 반기보고서를 직접 열어봤습니다. 2026년 상반기 매출은 3,330억 원으로 18.5% 늘었습니다. 그런데 같은 기간 영업이익은 475억 원으로 22.7% 줄었습니다. 매출은 커지는데 이익은 작아지고 있습니다.
이 글에서는 매출이 느는데 왜 이익이 줄었는지, 무상증자와 액면분할로 주식 수가 얼마나 늘었고 배당은 어떻게 바뀌는지, 그리고 지금 PER 47배를 무엇으로 판단해야 하는지를 공시 원문 기준으로 정리했습니다.
· 2026년 상반기 매출 3,330억 원(+18.5%), 영업이익 475억 원(-22.7%)
· 영업이익률 21.9% → 14.3%로 하락, 판관비는 655억 → 942억 원(+44%)
· 2026년 무상증자(1:1)와 액면분할(2.5:1)로 주식 수가 약 5배로 증가
목차
- 1. 코미코는 무엇을 하는 회사인가
- 2. 주가 현황과 주요 투자지표
- 3. 2026년 상반기 실적 – 매출과 이익이 반대로 간 이유
- 4. 3년 실적 추이와 영업이익률
- 5. 무상증자와 액면분할, 그리고 배당금
- 6. 재무 상태 – 설비투자와 부채
- 7. 밸류에이션과 리스크, 앞으로의 일정
- 8. 자주 묻는 질문
1. 코미코는 무엇을 하는 회사인가
반기보고서의 설명은 이렇습니다. “고가의 반도체 공정 장비 부품을 재생하는 세정ㆍ코팅 사업 부문과 반도체 장비용 부품을 제작하는 세라믹 소재 부품 사업 부문”.
쉽게 말해 반도체 공장에서 쓰는 값비싼 장비 부품을 깨끗하게 씻고 코팅해서 다시 쓸 수 있게 만들어 주는 회사입니다. 여기에 세라믹 부품 제조까지 합니다.
| 사업 부문 | 2026년 상반기 매출 | 비중 |
|---|---|---|
| 부품(세라믹) | 1,693억 원 | 50.8% |
| 코팅 | 892억 원 | 26.8% |
| 세정 | 745억 원 | 22.4% |
| 합계 | 3,330억 원 | 100% |
공시에 적힌 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스, 인텔, 마이크론, TSMC, UMC, 글로벌파운드리입니다. 한국·미국·중국·대만·일본·싱가포르·체코·아일랜드 8개국에 거점을 두고 있고, 연결 대상 회사는 2024년 8곳에서 2026년 상반기 18곳으로 늘었습니다.
2. 주가 현황과 주요 투자지표
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 현재가(9월 8일 종가) | 27,650원 (+4.93%) |
| 당일 변동폭 | 25,850 ~ 29,550원 |
| 시가총액 | 1조 3,300억 원 |
| 발행주식수 | 5,042만 주 |
| 매출(최근 12개월) | 6,562억 원 |
| 주당순이익(EPS) | 558원 |
| 주가수익비율(PER) | 47.39배 |
| 주식 순자산 비율(PBR) | 4.65배 (주당 순자산 5,686원) |
| 자기자본이익률(ROE) | 11.5% |
| 매출총이익률 | 41.8% |
| EV/EBITDA | 12.74배 |
| 배당금(조정 후) | 280원 (약 1.0%) |
| 베타 | 1.70 |
| 다음 실적 발표일 | 2026년 11월 11일 |
▲ 코미코 최근 주가 흐름 (8월 중순 빈 구간은 액면분할 매매거래 정지)
차트 가운데 8월 초·중순이 통째로 비어 있습니다. 액면분할에 따른 매매거래 정지 기간(2026년 7월 29일~8월 20일)입니다. 8월 21일 재상장 이후 2만 원대 중후반에서 움직이고 있습니다.
코미코는 2026년에 두 번 주식 수를 늘렸습니다. 5월 무상증자(1주당 1주)로 두 배, 7~8월 액면분할(500원 → 200원)로 2.5배. 합치면 주식 수가 약 5배가 됐고, 주당 가격은 그만큼 나뉘었습니다.
그래서 시세 사이트에 표시되는 ‘1개월 –49.17%’, ‘52주 변동폭 15,980~102,500원’ 같은 값에는 조정 전후 가격이 섞여 있을 수 있습니다. 회사 가치가 그만큼 줄어든 것이 아니라 단위가 바뀐 것이므로, 실적 기준으로 판단하시는 편이 정확합니다.
3. 코미코 주가, 2026년 상반기 실적 – 매출과 이익이 반대로 간 이유
| 구분 | 2026년 상반기 | 2025년 상반기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,330억 원 | 2,810억 원 | +18.5% |
| 매출총이익 | 1,442억 원 | 1,269억 원 | +13.7% |
| 판매비와관리비 | 942억 원 | 655억 원 | +44.0% |
| 영업이익 | 475억 원 | 614억 원 | -22.7% |
| 금융비용 | 146억 원 | 171억 원 | -14.3% |
| 법인세비용 | 178억 원 | 115억 원 | +54.9% |
| 반기순이익(연결) | 261억 원 | 421억 원 | -38.0% |
| 지배주주 순이익 | 81억 원 | – | – |
매출총이익까지는 좋습니다. 1,269억 원에서 1,442억 원으로 13.7% 늘었습니다. 문제는 그 아래 판관비입니다. 655억 원에서 942억 원으로 287억 원(44%) 늘었습니다. 매출총이익이 늘어난 금액(173억 원)보다 판관비 증가폭이 더 큽니다.
그래서 영업이익이 614억 원에서 475억 원으로 줄었습니다. 영업이익률로 보면 21.9%에서 14.3%로 내려왔습니다.
맨 아래 한 줄도 눈여겨보셔야 합니다. 연결 순이익 261억 원 중 지배주주 몫은 81억 원입니다. 나머지 181억 원은 자회사 지분을 함께 가진 다른 주주들의 몫입니다.
연결 실적에는 자회사 실적이 100% 들어갑니다. 그런데 자회사 지분을 전부 갖고 있지 않다면, 그 이익 일부는 다른 주주(비지배지분)의 몫입니다.
코미코 주식을 산 사람이 실제로 가져가는 몫은 지배주주 순이익이고, 주당순이익(EPS)과 PER도 이 숫자로 계산합니다. 2026년 상반기에는 연결 순이익 261억 원 중 지배주주 몫이 81억 원(31%)이었습니다. 2025년 연간에는 772억 원 중 499억 원(65%)이었으니, 비중이 크게 낮아진 셈입니다. 연결 대상 회사가 8곳에서 18곳으로 늘어난 것과 무관하지 않습니다.
2분기(4~6월)만 떼어 보면 매출 1,760억 원(+20.5%), 영업이익 271억 원(–10.3%), 순이익 90억 원(–58.2%)입니다. 매출은 계속 늘고 있지만 이익 흐름은 그대로입니다.
4. 코미코 주가, 3년 실적 추이와 영업이익률
| 구분 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익률 | 순이익 |
|---|---|---|---|---|
| 2024년 | 5,071억 원 | 1,125억 원 | 22.2% | 878억 원 |
| 2025년 | 6,041억 원 (+19.1%) | 1,110억 원 (-1.3%) | 18.4% | 772억 원 |
| 2026년 상반기 | 3,330억 원 (+18.5%) | 475억 원 (-22.7%) | 14.3% | 261억 원 |
표를 세로로 읽으면 흐름이 분명합니다. 매출은 매년 20% 가까이 늘고 있는데, 영업이익률은 22.2% → 18.4% → 14.3%로 3년 연속 내려왔습니다.
이 회사에서 지금 확인해야 할 질문은 ‘매출이 늘고 있는가’가 아니라 ‘이익률 하락이 언제 멈추는가’입니다.
5. 무상증자와 액면분할, 그리고 배당금
2026년에 코미코 주식 수는 두 번 늘었습니다. 공시 기준으로 정리하면 다음과 같습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 무상증자 | 1주당 신주 1주 배정 발행주식 10,460,684주 → 20,545,310주 신주배정기준일 2026-05-27, 신주 상장 2026-06-15 재원: 자본잉여금(주식발행초과금) 50.4억 원 |
| 액면분할 | 액면가 500원 → 200원 (2.5:1) 발행주식 20,545,310주 → 51,363,275주 신주 효력 2026-07-31, 매매거래 정지 2026-07-29~08-20 신주 상장 2026-08-21, 목적: 유통주식수 증대 |
두 가지를 합치면 주식 수는 1,046만 주에서 5,136만 주로 약 5배가 됐습니다. 기업 가치가 5배 커진 것이 아니라, 같은 회사를 5배 많은 조각으로 나눈 것입니다.
배당금도 같은 방식으로 읽어야 합니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 배당 구분 | 결산배당 (연 1회) |
| 2025년 결산 1주당 배당금 | 1,400원 (무상증자·액면분할 이전 기준) |
| 공시 시가배당률 | 1.3% (기준가 109,950원) |
| 배당금 총액 | 141억 1,848만 원 |
| 배당 기준일 | 2026년 3월 31일 |
| 지급일 | 2026년 4월 16일 (지급 완료) |
| 현재 주식 기준 환산액 | 280원 (1,400원 ÷ 5) |
즉 시세 사이트에 ‘배당금 280원’으로 표시되는 것은, 실제로 지급된 1,400원을 지금 주식 수 기준으로 환산한 값입니다. 현재가 27,650원 기준으로 계산하면 배당수익률은 약 1.0%입니다.
배당 총액 141억 원은 2025년 지배주주 순이익 499억 원의 약 28% 수준입니다. 배당을 목적으로 담을 종목은 아니지만, 적자 기업처럼 아예 없는 것도 아닙니다.
6. 재무 상태 – 설비투자와 부채
▲ 코미코 주요 통계 (시가총액·PER·PBR·배당금·다음 실적 발표일)
이익률이 왜 내려가고 있는지는 재무상태표에서 힌트를 찾을 수 있습니다.
| 항목 | 2026년 6월 말 | 2025년 말 | 2024년 말 |
|---|---|---|---|
| 자산총계 | 1조 2,840억 원 | 1조 302억 원 | 8,003억 원 |
| 유형자산 | 7,633억 원 | 6,390억 원 | 4,029억 원 |
| 부채총계 | 8,857억 원 | 6,604억 원 | 4,246억 원 |
| └ 비유동부채 | 5,403억 원 | 3,332억 원 | 1,486억 원 |
| 자본총계 | 3,983억 원 | 3,698억 원 | 3,757억 원 |
| 부채비율 | 약 222% | 약 179% | 약 113% |
유형자산이 1년 반 만에 4,029억 원에서 7,633억 원으로 거의 두 배가 됐습니다. 공장과 설비를 크게 늘렸다는 뜻입니다. 같은 기간 비유동부채는 1,486억 원에서 5,403억 원으로 3.6배가 됐습니다.
설비를 늘리면 감가상각비와 인건비가 먼저 늘고, 그 설비에서 나오는 매출은 나중에 붙습니다. 판관비가 44% 늘고 영업이익률이 떨어진 배경에는 이 확장 국면이 있습니다. 반대로 말하면, 늘린 설비가 제대로 돌기 시작하면 이익률이 회복될 여지도 같은 자리에 있습니다.
다만 부채비율이 113% → 179% → 222%로 올라온 것은 부담입니다. 금리 환경이 나빠지거나 반도체 업황이 꺾이면 이 구조는 빠르게 압박이 됩니다.
7. 코미코 주가, 밸류에이션과 리스크, 앞으로의 일정
현재 PER은 47.39배입니다. 반도체 소재·부품 업종에서 낮은 편은 아닙니다. 다만 이 배수를 볼 때 두 가지를 같이 봐야 합니다.
첫째, PER 계산에 쓰이는 주당순이익 558원은 지배주주 순이익 기준입니다. 앞서 본 것처럼 올해 상반기 지배주주 몫은 연결 순이익의 31%에 그쳤습니다. 이 비율이 회복되지 않으면 EPS도 회복이 더딥니다.
둘째, EV/EBITDA는 12.74배입니다. 감가상각비를 빼기 전 기준으로 보면 PER만큼 부담스러운 수준은 아닙니다. 설비투자로 감가상각비가 크게 늘어난 회사에서 자주 나타나는 차이입니다.
정리하면 이렇습니다.
| 확인해야 할 것 | 현재 숫자 |
|---|---|
| 영업이익률이 반등하는가 | 22.2% → 18.4% → 14.3% |
| 판관비 증가가 멈추는가 | 655억 → 942억 원(+44%) |
| 지배주주 몫이 회복되는가 | 65% → 31% |
| 부채비율이 안정되는가 | 113% → 179% → 222% |
리스크를 항목별로 정리하면 다음과 같습니다.
첫째, 이익률 하락입니다. 3년 연속 영업이익률이 내려왔고, 아직 반등 신호가 실적으로 확인되지 않았습니다.
둘째, 부채입니다. 비유동부채가 1년 반 만에 3.6배로 늘었고 부채비율은 222%입니다.
셋째, 지배주주 몫 축소입니다. 연결 순이익은 261억 원인데 주주가 가져가는 몫은 81억 원입니다.
넷째, 전방 산업 의존입니다. 고객사가 삼성전자·SK하이닉스·인텔·TSMC 등 대형 반도체 회사에 집중돼 있어, 이들의 설비 가동률과 투자 계획에 실적이 직접 연동됩니다.
다섯째, 변동성입니다. 베타 1.70으로 지수보다 크게 움직이고, 하루 변동폭도 25,850~29,550원으로 14% 가까이 벌어졌습니다.
| 일정 | 날짜 |
|---|---|
| 3분기 실적 발표(예정) | 2026년 11월 11일 |
| 액면분할 신주 상장(완료) | 2026년 8월 21일 |
| 2025년 결산배당 지급(완료) | 2026년 4월 16일 (주당 1,400원) |
| 2026년 결산배당 기준일(예상) | 2027년 3월경 |
10년 넘게 직접 계좌를 굴려온 입장에서, 이런 회사를 볼 때 저는 ‘확장 중인 회사’와 ‘망가지는 회사’를 구분하는 기준을 하나 둡니다. 매출이 같이 늘고 있는가입니다.
코미코는 매출이 3년 연속 20% 가까이 늘고 있습니다. 설비도 두 배로 늘렸고, 그 과정에서 판관비와 감가상각비가 먼저 나가면서 이익률이 눌린 상태입니다. 여기까지는 확장 국면의 전형적인 모습입니다.
다만 확장이 성공했는지는 이익률이 다시 올라올 때 확인됩니다. 그래서 저라면 11월 11일 3분기 실적에서 딱 두 줄만 보겠습니다. 영업이익률이 14%대에서 더 내려가는지, 그리고 판관비 증가율이 매출 증가율 아래로 내려오는지입니다. 이 두 줄이 돌아서기 전까지 PER 47배는 계속 무거운 숫자입니다.
8. 코미코 주가 자주 묻는 질문
Q1. 코미코의 종목코드와 시장은 어디인가요?
코스닥 상장이며 종목코드는 183300입니다. 반도체 공정 장비 부품의 세정ㆍ코팅과 세라믹 부품 제조가 주력이고, 8개국에 거점을 두고 있습니다.
Q2. 배당금은 얼마인가요?
연 1회 결산배당입니다. 2025년 결산 기준 주당 1,400원이 2026년 4월 16일 지급됐습니다. 다만 그 이후 무상증자와 액면분할로 주식 수가 약 5배 늘어, 지금 주식 기준으로는 주당 280원에 해당합니다. 현재가 27,650원 기준 배당수익률은 약 1.0%입니다.
Q3. 매출이 늘었는데 왜 영업이익은 줄었나요?
판관비 때문입니다. 상반기 매출총이익은 1,269억 원에서 1,442억 원으로 173억 원 늘었는데, 판매비와관리비는 655억 원에서 942억 원으로 287억 원 늘었습니다. 유형자산이 1년 반 만에 4,029억 원에서 7,633억 원으로 늘어난 설비 확장 국면과 관련이 있습니다.
Q4. 주가가 왜 이렇게 많이 떨어진 것처럼 보이나요?
실제 하락분과 주식 분할 효과가 섞여 있습니다. 2026년 5월 무상증자(1:1)와 7~8월 액면분할(2.5:1)로 주식 수가 약 5배가 됐고, 그만큼 주당 가격은 나뉘었습니다. 시세 사이트의 기간 수익률과 52주 변동폭에는 조정 전후 가격이 섞여 있을 수 있어 그대로 읽으면 오해하기 쉽습니다.
Q5. 다음에 확인할 일정은 언제인가요?
2026년 11월 11일 예정된 3분기 실적 발표입니다. 영업이익률이 상반기 14.3%에서 더 내려가는지, 판관비 증가율이 매출 증가율 아래로 내려오는지가 확인 지점입니다.
※ 본 글은 전자공시 자료와 공개된 시장 데이터를 바탕으로 정리한 정보성 콘텐츠이며, 특정 종목의 매수나 매도를 권유하는 투자 자문이 아닙니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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