지수는 갈렸는데 반도체만 갔다 · 9월 19일 증시 브리핑

9월 18일(현지) 뉴욕 증시는 방향이 나뉘었습니다. 나스닥은 26,523(+0.39%), S&P 500은 7,651(+0.17%)로 올랐지만 다우존스는 51,683(−0.18%)으로 내렸습니다.

전날과 대비됩니다. 9월 17일에는 3대 지수가 모두 올랐습니다(나스닥 +1.69%, S&P 500 +1.14%, 다우 +0.61%). 하루 만에 대형 전통주 쪽이 빠지고 기술주만 남은 모양입니다.

필라델피아 반도체는 이틀 연속 · 9월 19일 증시 브리핑

필라델피아 반도체 지수는 11,922로 +2.78% 올랐습니다. 전날 +3.14%에 이어 이틀 연속입니다. 이틀 합치면 약 6.0% 상승입니다.

같은 기간 나스닥은 이틀 합쳐 약 2.1% 올랐습니다. 반도체가 시장 전체보다 3배 가까이 빠르게 움직였다는 뜻입니다. 젠슨 황 엔비디아 CEO가 18일 “내년 칩 판매량이 올해의 두 배가 될 것”이라고 말한 것이 이 구간의 재료였습니다.

이 흐름이 한국으로 넘어온 것이 금요일 국내 장이었습니다. SK하이닉스 +6.42%, 삼성전자 +3.37%였고 코스피 전기·전자 업종이 +4.46%였습니다.

금요일 하루가 한 주를 되돌렸다

이번 주 코스피는 -0.23%로 끝났습니다. 지수로는 15.68포인트 하락입니다. 사실상 제자리입니다.

그런데 과정은 제자리가 아니었습니다. 월요일에 -3.26%, 225.54포인트가 빠졌습니다. 화요일에도 -0.85% 내려 6,627.26까지 밀렸습니다. 주 초반 이틀 만에 4.1%가 사라진 것입니다.

그리고 금요일 하루에 +2.66%, 178.82포인트가 올랐습니다. 이 하루가 주 초반 낙폭의 대부분을 되돌렸습니다. 한 주를 금요일 종가만 보고 판단하면 ‘강세장’으로 읽히지만, 주간으로 보면 회복에 그친 한 주였습니다.

이번 주는 코스닥이 이겼다

코스닥 주간 등락률은 +0.79%입니다. 코스피(-0.23%)보다 1.02%포인트 높습니다.

금요일 하루만 보면 반대입니다. 코스피 +2.66%, 코스닥 +0.60%로 코스피가 4배 이상 올랐습니다. 주간으로 뒤집히는 이유는 주 초반에 있습니다. 월요일 하락 폭이 코스피 -3.26%, 코스닥 -1.69%로 코스피가 두 배 가까이 더 빠졌기 때문입니다.

대형주 쏠림이 강한 장에서는 이런 일이 자주 생깁니다. 오를 때 코스피가 앞서고 빠질 때도 코스피가 앞섭니다.

이번 주를 만든 것은 두 나라의 금리였다

9월 16일 연준은 기준금리를 연 3.75~4.0%로 0.25%포인트 올렸습니다. 출발점이 연 3.50~3.75%였고, 3년 2개월 만의 긴축 전환입니다. 주 초반 급락은 이 결정을 앞두고 나온 것입니다.

9월 18일에는 일본은행이 단기정책금리를 연 1.0%에서 1.25%로 올렸습니다. 1995년 이후 31년 만의 최고 수준입니다. 이 발표는 국내 장중에 나왔는데도 코스피는 상승 폭을 지켰습니다.

두 나라가 같은 주에 금리를 올렸는데 주간 지수는 거의 제자리였습니다. 시장이 긴축 자체보다 반도체 업황 쪽에 더 무게를 뒀다는 해석이 가능합니다. 다만 한 주의 움직임으로 결론을 내리기는 이릅니다.

금요일 수급 · 확정치

코스피 거래대금은 25조5,634억 원, 코스닥은 7조1,961억 원이었습니다. 코스피 장중 고가는 6,914.08로 6,900선을 넘었습니다.

아시아는 오르고 유럽은 내렸다

9월 18일 아시아는 네 곳이 모두 올랐습니다. 니케이 +1.38%, 심천종합 +1.67%, 상해종합 +0.94%, 항셍 +0.60%입니다. 일본은행이 금리를 올린 날인데도 니케이가 1% 넘게 올랐습니다.

유럽은 반대였습니다. 독일 DAX −1.60%, 프랑스 CAC 40 −1.49%, 영국 −1.11%로 나란히 내렸습니다. 전날 독일 +0.70%, 프랑스 +0.57%였던 것과 방향이 바뀌었습니다.

반도체 비중이 큰 아시아 증시와 그렇지 않은 유럽 증시가 갈린 하루로 볼 수 있습니다.

반도체 쏠림이 이어지는가

9월 18일 코스피 상승은 전기·전자(+4.46%)와 제조(+3.42%)가 만들었고, 24개 업종 중 14개는 내렸습니다. SK하이닉스 하루 거래대금이 7조9,864억 원으로 2위 삼성전자의 2.1배였습니다. 이 쏠림이 다음 주에도 유지되는지가 첫 확인 지점입니다.

7,000선

금요일 장중 고가가 6,914.08이었습니다. 종가 기준으로는 6,894.23으로 7,000까지 1.5% 남았습니다. 다만 52주 최고가는 9,385.59로, 현재 지수는 그보다 26.5% 아래입니다.

금리 이후

연준과 일본은행의 인상은 이미 나왔습니다. 다음은 그 여파가 환율과 채권에 어떻게 남는지입니다. 9월 18일 미 국채 10년물은 4.93%로 전날보다 9bp 내렸고, 원/달러 환율은 1,383.3원으로 1.1원 올랐습니다.

코스닥이 계속 앞서는가

이번 주 코스닥은 +0.79%로 코스피(-0.23%)를 앞섰습니다. 다만 금요일 하루는 코스피가 앞섰습니다. 다음 주에 어느 쪽 흐름이 이어지는지가 시장의 성격을 보여줍니다.